Брокер или форекс-дилер: в чём разница и что выбрать

Содержание

Брокер исполняет ваше поручение: покупает акции, облигации или паи на бирже, и они записываются на ваше имя в депозитарии. Форекс-дилер ничего за вас не покупает. Он сам становится второй стороной сделки и заключает с вами контракт на разницу цены с плечом, поэтому ваш выигрыш по сделке оплачивает он, а ваш проигрыш остаётся у него. Для накоплений на годы нужен брокер, для коротких сделок с валютой, золотом или индексами с плечом нужен форекс-дилер.

Разница видна и в деньгах. 10 ноября 2026 года купить у брокера 10 000 юаней по курсу Банка России стоило бы около 123 100 ₽. У Альфа-Форекс позиция того же размера по CNY/RUB требует залога около 3 850 ₽. Ниже разбираю, откуда эта разница, где лежат деньги в каждом случае, можно ли уйти в минус и как отличаются налоги.

Что говорит закон

Это две разные лицензии Банка России и две разные статьи закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Брокерскую деятельность описывает статья 3: брокер исполняет поручения клиента на сделки с ценными бумагами и производными инструментами, обязан ставить интересы клиента выше своих и исполнять поручение на наиболее выгодных для клиента условиях. Брокер зарабатывает на комиссиях по тарифу и процентах за маржинальные займы, ваш результат по сделке ему ни плюс, ни минус.

Форекс-дилера описывает статья 4.1. Он заключает договоры с физическими лицами от своего имени и за свой счёт, вне биржи, и даёт клиенту возможность брать обязательства больше внесённого обеспечения, то есть торговать с плечом. Эта деятельность исключительная: форекс-дилер не вправе совмещать её с брокерской или другой профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Поэтому в одной финансовой группе брокер и форекс-дилер всегда разные юрлица. Брокерский счёт Альфа-Банка и счёт в ООО «Альфа-Форекс» открываются по разным договорам, так же разделены брокер «Финам» и ООО «Финам Форекс».

Чтобы дилер не злоупотреблял ролью контрагента, пункт 17 статьи 4.1 запрещает ему заключать сделки без вашей заявки, менять условия уже заключённой сделки или расторгать её в одностороннем порядке, давать разным клиентам в один момент разные цены, двигать цену покупки отдельно от цены продажи и выдавать клиентам займы. Подробнее о том, что разрешено дилеру, рассказано в разборе что можно форекс-дилеру по закону.

Ст. 3, 4.1, 10.2-1 закона № 39-ФЗ; ст. 214.1, 219.1, 220.1, 226.1 НК РФ.
Параметр	Брокер	Форекс-дилер
Кто вторая сторона сделки	Другой участник торгов на бирже	Сам дилер
Что у вас после покупки	Ценные бумаги или паи на счёте депо	Открытая позиция по контракту, актива нет
На чём зарабатывает посредник	Комиссия по тарифу	Спред, свопы и комиссии по договору
Плечо для неквалифицированного инвестора	Маржинальное кредитование по договору займа	До 1:40 по валютам, с 2027 года до 1:30, по остальным активам до 1:30
Где деньги клиента	Специальный брокерский счёт	Номинальный счёт дилера в российском банке
Если денег на счёте не хватило	Заём брокера остаётся долгом по договору	Требования дилера сверх депозита считаются погашенными
ИИС и льгота на долгосрочное владение	Доступны	Недоступны
Перенос убытка на будущие годы	До 10 лет по биржевым бумагам и инструментам	Нельзя

Пример на цифрах: юань у брокера и у дилера

Возьмём один и тот же объём, 10 000 юаней, и посмотрим, сколько денег нужно положить в каждом случае. У брокера вы покупаете валюту на бирже на полную сумму: по официальному курсу 12,3098 ₽ на 10 ноября это 123 098 ₽ плюс комиссия по тарифу. Юани лежат на вашем счёте, пока вы их не продадите, и за то, что вы держите их месяц или год, платить нужно только по тарифу брокера, если он берёт плату за обслуживание.

У Альфа-Форекс в спецификации на 10 ноября 2026 года контракт CNY/RUB равен 100 000 юаней на лот, минимальная позиция 0,01 лота. 10 000 юаней соответствуют 0,1 лота. Для неквалифицированного инвестора дилер даёт плечо 1:32, значит залог составит 1/32 от объёма: 312,5 юаня, или около 3 847 ₽ по тому же курсу. Остальные деньги на счёте свободны, но работают уже как запас под колебания цены.

Курс Банка России на 10.11.2026; спецификация и плечо Альфа-Форекс на 10.11.2026; расчёт RichFX без учёта спреда и комиссий.
Показатель	Брокер, покупка на бирже	Альфа-Форекс, 0,1 лота CNY/RUB
Объём	10 000 юаней	10 000 юаней
Сколько денег нужно	≈123 098 ₽	≈3 847 ₽ залога
Юань подорожал на 0,10 ₽	+1 000 ₽, это 0,8 % вложенного	+1 000 ₽, это 26 % залога
Юань подешевел на 0,10 ₽	−1 000 ₽, юани остаются у вас	−1 000 ₽ списывается со счёта
Перенос позиции через ночь	Без свопа	Своп по спецификации, по лонгу CNY/RUB отрицательный

Рубль на рубль результат одинаковый: на 10 000 юаней движение курса на 10 копеек даёт 1 000 ₽ в обе стороны. Разница в том, к какой сумме этот результат относится. У дилера на 3 847 ₽ залога те же 1 000 ₽ составляют больше четверти, и при движении против вас счёт тает так же быстро. Когда свободных денег перестанет хватать, позицию закроет стоп-аут: у Альфа-Форекс он срабатывает при уровне маржи 81 %. Как его считать на своём счёте, показано в статье стоп-аут и маржин-колл.

Для евро логика та же. 0,1 лота EUR/USD у Альфа-Форекс равны 10 000 €, при плече 1:32 залог составит 312,5 €, около 28 873 ₽ по курсу Банка России 92,3944 ₽ на 10 ноября. С 1 января 2027 года закон снижает предельное плечо неквалифицированного инвестора по валютным парам до 1:30, а Альфа-Форекс в ключевом информационном документе указывает для неквалов 1:24, так что залог на ту же позицию вырастет. Таблица залогов по инструментам есть в разборе как считается маржа у Альфа-Форекс.

Открыть счёт в Альфа-Форекс

Где лежат ваши деньги и бумаги

У брокера деньги клиентов хранятся на специальном брокерском счёте в банке, и по долгам брокера взыскание на них обратить нельзя (пункт 3 статьи 3). Купленные бумаги учитываются в депозитарии на вашем счёте депо, и по обязательствам депозитария на них тоже нельзя обратить взыскание (пункт 6 статьи 7). Одна оговорка: если договор это разрешает, брокер вправе использовать ваши деньги в своих интересах, гарантируя возврат по требованию. Такие деньги учитывают на отдельном спецсчёте, а могут зачислять и на собственный счёт брокера. Галочку о праве использования стоит искать в договоре до подписания.

У форекс-дилера деньги физических лиц зачисляются на номинальный счёт в российском банке только с банковского счёта самого клиента, а банк ведёт учёт денег каждого клиента на отдельном разделе этого счёта (пункты 13 и 14 статьи 4.1). Как это устроено у Альфа-Форекс и Финам Форекс и что будет при банкротстве дилера или банка, разобрано в статье где лежат деньги клиента форекс-дилера.

Можно ли остаться должным

У форекс-дилера нельзя. Пункт 11 статьи 4.1 говорит прямо: если денег клиента на его разделе номинального счёта не хватает, чтобы покрыть требования дилера, остаток требований считается погашенным. Резкий гэп может съесть весь депозит, но долга сверх него не появится.

У брокера плечо устроено иначе. Маржинальная сделка по статье 3 совершается на деньги или бумаги, которые брокер даёт клиенту в заём под обеспечение и с процентами. Если цена ушла так далеко, что обеспечения не хватило, правила о погашении остатка, как у форекс-дилера, в статье нет: это обычный заём, и непокрытая часть остаётся вашим долгом. Без плеча, когда вы покупаете бумаги на свои деньги, потерять больше вложенного невозможно.

Налоги: одинаковая ставка, разные льготы

Оба посредника сами удерживают НДФЛ как налоговые агенты, декларация не нужна, если налог удержан полностью. Ставка общая: 13 % с дохода до 2,4 млн ₽ за год и 15 % сверх этого. Дальше начинаются различия, и они почти все в пользу брокерского счёта.

Сделки с форекс-дилером относятся к внебиржевым производным инструментам и составляют в статье 214.1 НК отдельную совокупность операций. Убыток по ним уменьшает прибыль у того же дилера внутри года, но перенести его на следующие годы нельзя. Убыток по биржевым бумагам и биржевым производным у брокера переносится на будущее до 10 лет. Льгота на долгосрочное владение по статье 219.1, когда прибыль от продажи бумаг, которыми вы владели больше трёх лет, освобождается в пределах 3 млн ₽ за каждый год, работает только для ценных бумаг. ИИС открывает тоже только брокер, управляющий или управляющая компания паевого фонда, а пункт 6 статьи 10.2-1 закона № 39-ФЗ прямо запрещает использовать деньги с ИИС для сделок с форекс-дилером. Расчёты удержания при выводе разобраны в материале налоги на форекс, а сравнение ИИС и обычного брокерского счёта в статье ИИС или брокерский счёт.

Кому что подходит

Копите на цель через три года и дальше: брокер, облигации, фонды, акции, при желании ИИС-3. Плечо не нужно. Порядок первых шагов есть в материале с чего начать инвестировать.
Хотите торговать валютные пары, золото или индексы внутри дня и готовы считать риск на сделку: форекс-дилер с лицензией Банка России. Начинать лучше с демо-счёта и маленького объёма, 0,01 лота у Альфа-Форекс это 1 000 единиц валюты.
Нужны оба режима: два договора и две суммы. Долгосрочные деньги у брокера, на торговом счёте дилера только то, что вы готовы потерять.
Хотите плечо, но на бирже: у брокера есть маржинальная торговля и срочный рынок Московской биржи. Чем CFD у дилера отличаются от биржевых акций, показано на примерах в статье CFD или Мосбиржа.

Открыть брокерский счёт или ИИС-3 в Финаме

Как проверить, с кем вы подписываете договор

Я начинаю с названия юрлица в договоре и ищу его в справочнике участников финансового рынка на сайте Банка России. У брокера там будет лицензия на брокерскую деятельность, у форекс-дилера лицензия форекс-дилера. Если вам предлагают торговлю валютой с плечом, а лицензии форекс-дилера у компании нет, это не легальный дилер, какой бы известный бренд ни стоял на сайте. Актуальный список с номерами лицензий есть в статье лицензированные форекс-дилеры России.

Дальше у дилера проверяю две вещи, которых требует статья 4.1. Сайт должен работать на домене, права на который принадлежат самому дилеру (пункт 23). На сайте должен лежать рамочный договор, а заключать сделки по договору, текст которого не зарегистрирован в саморегулируемой организации форекс-дилеров, дилер не вправе (пункты 17 и 24). Сравнить условия четырёх лицензированных дилеров можно в обзоре условий форекс-дилеров, а разобрать двух крупнейших в обзорах Альфа-Форекс и Финам Форекс.

Частые вопросы

Форекс-дилер и брокер одно и то же?

Нет. Брокер исполняет ваши поручения на бирже и берёт комиссию, форекс-дилер сам выступает второй стороной сделки вне биржи и даёт плечо. Это разные лицензии Банка России, и совмещать их одной компании закон не разрешает.

Можно ли уйти в минус у форекс-дилера?

Нет. По пункту 11 статьи 4.1 закона № 39-ФЗ требования дилера, которые не покрыл ваш депозит, считаются погашенными. Потерять можно весь депозит, но не больше.

Можно ли торговать на форексе через ИИС?

Нет. Пункт 6 статьи 10.2-1 закона № 39-ФЗ запрещает использовать деньги с ИИС для сделок с форекс-дилером. ИИС открывает только брокер, управляющий или управляющая компания паевого фонда.

Кто платит налог с прибыли, брокер или я?

В обоих случаях налог удерживает посредник как налоговый агент по ставке 13 % или 15 % с дохода сверх 2,4 млн ₽ за год. Декларация нужна, только если удержать налог не удалось.

Почему у Альфы и Финама по две компании?

Деятельность форекс-дилера по закону исключительная, её нельзя совмещать с брокерской. Поэтому брокерские счета ведут Альфа-Банк и «Финам», а форекс-счета ООО «Альфа-Форекс» и ООО «Финам Форекс», по отдельным договорам.