Диверсификация портфеля: пример на 100 000 ₽

Содержание

Если бы 100 000 ₽ с 29 декабря 2023 года росли вместе с индексом МосБиржи полной доходности, который учитывает дивиденды, к 12 ноября 2026 года они превратились бы в 103 325 ₽. Те же деньги, разделённые поровну между акциями, ОФЗ, фондом денежного рынка, золотом и юанем, выросли бы до 133 011 ₽. В 2023 году всё было наоборот: акции с дивидендами прибавили 53,84 %, а пять равных частей вместе 27,56 %.

Какой актив окажется лучшим в следующем году, заранее не видно. Диверсификация портфеля такого прогноза не требует: деньги делят между активами, которые дорожают и дешевеют по разным причинам. Неудачный год одного актива тогда сказывается только на его доле счёта.

Сколько нефти внутри индекса МосБиржи

По данным Московской биржи на 30 октября 2026 года в индексе 44 акции. Нефть и газ занимают 46,31 % индекса, финансы 25,04 %, информационные технологии 11,25 %, металлы и добыча 9,58 %. Десять крупнейших бумаг вместе занимают 70,62 %.

У четырёх нефтегазовых компаний из первой десятки («ЛУКОЙЛ», «Газпром», «Татнефть», «НОВАТЭК») вместе 38,14 % индекса. Купить их все значит четырежды поставить на одну отрасль: цены этих акций реагируют на одни и те же новости о нефти и газе.

Биржа ограничивает долю одной компании 15 %, а пяти крупнейших вместе 55 %. Эти пределы действуют на день, когда биржа пересматривает состав индекса, а между пересмотрами доля может вырасти: 12 ноября «ЛУКОЙЛ» занимал 16,76 %. Потолка для одной отрасли в правилах расчёта индекса нет.

Портфель удобно проверять по четырём признакам. Если у двух бумаг совпадают все четыре, в плохой для них год они, скорее всего, будут падать вместе.

Признак	Что проверить	Что доступно на Мосбирже без статуса квалифицированного инвестора
Класс актива	Сколько денег в акциях, сколько в облигациях, деньгах, золоте и валюте	Фонды на индекс акций, ОФЗ, фонды денежного рынка, золото и юань на валютном рынке биржи
Отрасль	Какая доля портфеля зависит от одной отрасли	В индексе 46,31 % нефти и газа, долю отрасли в портфеле снижают другие классы активов
Валюта	В какой валюте считается цена актива	Рубль у акций, ОФЗ и фондов; юань лотом 1 000 юаней
Страна	Где работает компания или кто выпустил облигацию	Бумаги российских компаний и государства; иностранные с 2025 года в общем случае только для квалифицированных инвесторов

Что показали 2023 и 2024–2026 годы

Цифры по пяти классам активов взяты из итогов торгов Московской биржи. Акции в таблице представлены индексом полной доходности: в нём дивиденды считаются вложенными обратно в акции, налог при этом не вычитается. Облигации представлены индексом гособлигаций. Во втором столбце даны биржевые коды, по ним индексы и инструменты можно найти на сайте биржи и в приложении брокера.

Часть портфеля	Чем измерено	2023 год	29.12.2023–12.11.2026	20 000 ₽ на 12.11.2026
Акции	Индекс МосБиржи полной доходности (MCFTR)	+53,84 %	+3,32 %	20 664,93 ₽
ОФЗ	Индекс гособлигаций (RGBITR)	+0,76 %	+26,40 %	25 280,59 ₽
Денежный рынок	Цена пая фонда денежного рынка LQDT	+9,70 %	+61,23 %	32 246,60 ₽
Золото	GLDRUB_TOM, рублей за грамм	+46,25 %	+75,64 %	35 127,66 ₽
Юань	CNYRUB_TOM, рублей за юань	+27,23 %	−1,55 %	19 690,76 ₽
Весь портфель	Пять равных частей, без докупок и продаж	+27,56 %	+33,01 %	133 010,54 ₽

За неполные три года акции с дивидендами выросли на 3,32 %, а ценовой индекс МосБиржи без дивидендов потерял 19,14 %. Основной прирост портфелю дали золото и денежный рынок, которые в 2023 году отставали от акций. Юань за тот же срок немного подешевел к рублю, хотя в 2023-м прибавил 27,23 %.

Индекс напрямую не купить: фонд на индекс повторяет его за вычетом своих расходов и с небольшими отклонениями. Расходы фонда LQDT, включая вознаграждение управляющей компании, уже учтены в цене пая. Реальный счёт дал бы другие цифры: в расчёте нет комиссий брокера и налогов. В 2023 году первыми шли акции, с 2024-го вперёд вышли золото и денежный рынок, а акции оказались четвёртыми из пяти.

Насколько синхронно меняются цены двух активов, показывает корреляция. Чем она ниже, тем реже активы падают одновременно. Подбирать части портфеля стоит по этому признаку: пять бумаг, которые дешевеют от одних и тех же событий, защищают счёт слабее, чем две с разными причинами падения.

Пример портфеля на 100 000 ₽

На бумаге доли можно задать круглыми, а на бирже бумаги продаются лотами. Раскладка ниже посчитана по ценам середины дня 13 ноября 2026 года. В примере на акции приходится 40 %. Эту часть стоит собирать из денег, которые не понадобятся несколько лет. Ценовой индекс МосБиржи потерял 6,97 % в 2024 году и 4,04 % в 2025-м, а с начала 2026 года по 30 октября снизился ещё на 9,30 %. Если деньги нужны через год-два, акций лучше держать меньше или обойтись без них.

Часть	Что купить	Лот и цена	Количество	Сумма	Доля
Акции	Фонд на индекс МосБиржи TMOS («Т-Капитал»)	1 пай, 6,28 ₽	6 369 паёв	39 997,32 ₽	40,0 %
Рублёвая часть	Фонд денежного рынка LQDT (УК ВИМ) или ОФЗ	1 пай, 2,1338 ₽	17 492 пая	37 324,43 ₽	37,3 %
Юань	CNYRUB_TOM	1 000 юаней по 12,3025 ₽	1 лот	12 302,50 ₽	12,3 %
Золото	GLDRUB_TOM	1 грамм, 10 374 ₽	1 лот	10 374,00 ₽	10,4 %
Остаток на счёте	Деньги, которые не дотянули до лота	—	—	1,75 ₽	0,0 %
Итого	Без комиссии брокера	—	—	100 000,00 ₽	100 %

Юань в основном режиме торгов продаётся лотом 1 000 юаней, поэтому одна покупка сразу занимает 12,3 % счёта. Золото идёт лотом в 1 грамм, это 10,4 %. Обе сделки исполняются на следующий торговый день, на это указывает TOM в кодах CNYRUB_TOM и GLDRUB_TOM. По этим кодам их и ищут в приложении брокера.

Если фонд повторяет индекс, из 39 997 ₽ в паях TMOS около 18 500 ₽ приходится на нефть и газ, около 6 700 ₽ на один «ЛУКОЙЛ». Перекос в сторону нефти остаётся внутри фонда, но от всего счёта нефть и газ составляют около 18,5 %.

Рублёвую часть можно держать в фонде денежного рынка, в ОФЗ или во вкладе. Паи и облигации продаются на бирже в любой торговый день. Вклады страхует Агентство по страхованию вкладов (АСВ): до 1 400 000 ₽ на все вклады в одном банке. Ключевая ставка ЦБ с 26 октября 2026 года равна 14 %, с ней удобно сравнивать доходность вкладов, ОФЗ и фондов денежного рынка. Как выбрать и купить ОФЗ, разобрано в материале облигации и ОФЗ для начинающих.

Порядок открытия брокерского счёта и первые покупки описаны в путеводителе с чего начать инвестировать.

Сколько акций нужно, если собирать портфель самому

На 100 000 ₽ число бумаг упирается в цену лота. 13 ноября одна акция «ЛУКОЙЛа» стоила 6 041 ₽, около 6 % счёта. Лот «Газпрома» из 10 акций стоил 1 175,60 ₽, акция Сбербанка 299,82 ₽. Если хочется держать 20 компаний по 2 000 ₽, «ЛУКОЙЛ» в такой план не войдёт: одна его акция втрое дороже доли.

С фондом на индекс проблема лота исчезает: пай TMOS стоил 6,28 ₽, а фонд на тот же индекс есть, например, и у УК ВИМ (EQMX). Но фонд покупает индекс целиком, вместе с 46,31 % нефти и газа. Несколько фондов дают диверсификацию, когда они вкладывают деньги в разные активы: акции, облигации, денежный рынок, золото. Чем БПИФ отличается от покупки бумаг по одной и сколько стоит владение паем, разобрано в материале БПИФ и фонды.

Новую акцию стоит добавлять, когда её цена зависит от другого риска, чем у бумаг, которые уже есть в портфеле. Банк или ритейлер рядом с нефтяником добавят другую отрасль, но страна и валюта останутся прежними.

Бывает и обратная крайность: 30 позиций по 3 000 ₽ на счёте в 100 000 ₽. Каждая сделка идёт с комиссией, а рост одной бумаги на 50 % добавит к счёту 1 500 ₽, или 1,5 %. Следить за тридцатью компаниями ради такого эффекта мало смысла, проще взять фонд.

Страны и валюты без статуса квалифицированного инвестора

С 1 января 2025 года покупать иностранные ценные бумаги в общем случае могут только квалифицированные инвесторы. Об этом Банк России сообщил 14 ноября 2024 года. Исключение — бумаги стран ЕАЭС и международных финансовых организаций, если их учёт идёт только в инфраструктуре ЕАЭС.

Для статуса по имуществу с 1 января 2026 года нужно не меньше 24 млн ₽ на счетах, во вкладах и в ценных бумагах из перечня, который установил Банк России. С профильным образованием или знаниями, которые подтвердил брокер или управляющая компания, порог 12 млн ₽. Отдельные критерии касаются опыта работы, оборота сделок и дохода.

Без статуса из нерублёвых активов можно держать юань и золото, купленные на Московской бирже через брокера. Сделки на курс юаня и цену золота заключают и через форекс-дилеров, но схема там другая. Клиент подписывает договор с самим дилером, а не покупает на бирже, и не получает валюту или металл в собственность. Подробнее об этом в материале брокер или форекс-дилер.

Ребалансировка: как вернуть доли

Части портфеля дорожают с разной скоростью, поэтому доли со временем расходятся с планом. В портфеле из пяти равных частей, собранном в конце 2023 года, к 12 ноября 2026 года доля золота выросла до 26,4 % счёта, доля акций сократилась до 15,5 %. Без ребалансировки портфель всё сильнее зависит от актива, который рос быстрее остальных.

Вернуть доли можно двумя способами. Первый: направлять новые взносы в отстающую часть, ничего не продавая. Второй: продать часть того, что выросло, и докупить отстающее. С прибыли от продажи бумаг брокер удержит НДФЛ, а при владении больше трёх лет может действовать льгота на долгосрочное владение (ЛДВ). Ставки и условия льготы собраны в материале налоги инвестора и ЛДВ.

Дивиденды и купоны тоже можно отправлять в отстающую часть. Когда выплаты приходят на счёт, описано в материале как получать дивиденды.

На мой взгляд, доли достаточно проверять раз в год и при крупном пополнении, а продавать стоит, когда часть отклонилась от плана больше чем на 5 процентных пунктов. Например, при плане 20 % доля стала выше 25 % или ниже 15 %. За каждую продажу брокер берёт комиссию, а с прибыли удерживает налог. На ИИС доли держат так же, как на обычном брокерском счёте, налоговые правила у этого счёта свои: они собраны в разделе ИИС.

Ошибки, из-за которых портфель зависит от одного риска

Несколько акций одной отрасли. Четыре нефтегазовые компании из первой десятки вместе весят 38,14 % индекса, а потолка для отрасли в правилах расчёта индекса нет.
Доли без учёта лота. На счёте в 100 000 ₽ одна акция «ЛУКОЙЛа» занимает 6 %, лот юаня 12,3 %. План «по 2 % в каждую бумагу» с такими ценами не собрать.
Один фонд на индекс как готовый портфель. Внутри тот же перекос: 46,31 % нефти и газа и 16,76 % у одной компании.
Вся рублёвая часть во вкладах одного банка сверх 1,4 млн ₽. Страховка АСВ считается по банку, и несколько вкладов в нём лимит не увеличивают.
Ребалансировка каждый месяц. Комиссии и налог с прибыли при частых продажах уменьшают доход.

Частые вопросы

Что такое диверсификация портфеля простыми словами?

Распределение денег между активами, которые дорожают и дешевеют по разным причинам: акциями разных отраслей, облигациями, деньгами, золотом, валютой. С конца 2023 года по 12 ноября 2026 года акции с дивидендами выросли на 3,32 %, портфель из пяти равных частей на 33,01 %.

Как диверсифицировать портфель на 100 000 рублей?

Начните с лотов. 13 ноября лот юаня стоил 12 302,50 ₽, грамм золота 10 374 ₽, пай фонда на индекс МосБиржи 6,28 ₽. Пример раскладки: 40 % в фонд на индекс, 37,3 % в фонд денежного рынка или ОФЗ, по одному лоту юаня и золота.

Сколько акций нужно для диверсификации?

Число тикеров значит меньше, чем число разных рисков. В индексе 44 акции, при этом 46,31 % его веса приходится на нефть и газ. На небольшой сумме проще купить фонд на индекс, чем собирать компании по одной, а смягчать падение рынка акций помогают другие классы активов.

Хватит ли одного БПИФ на индекс МосБиржи?

Такой фонд даёт долю во всех акциях индекса и повторяет его перекос: 46,31 % нефти и газа на 30 октября 2026 года. Для диверсификации по классам рядом нужны облигации, деньги, золото или валюта. Расходы конкретного фонда указаны в его правилах доверительного управления на сайте управляющей компании, общий разбор в материале БПИФ и фонды.

Как диверсифицировать портфель по валютам в России?

Без статуса квалифицированного инвестора на Московской бирже доступны юань лотом 1 000 юаней и золото лотом 1 грамм, обе сделки исполняются на следующий торговый день. Иностранные ценные бумаги с 1 января 2025 года в общем случае покупают только квалифицированные инвесторы. Порог по имуществу с 2026 года 24 млн ₽ или 12 млн ₽ при подтверждённых знаниях.